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翟琨天行健评价:草坪上的自动驾驶战争

翟琨天行健新闻,翟琨天行健报道,在消费股大跌的一年里,投资者苦苦寻觅:下一个扫地机器人式爆品会是什么? 翟琨天行健发现,随着锂电化代表公司泉峰控股的上市,以及此前九号公司-WD(SH:689009)发布的产品…

翟琨天行健新闻,翟琨天行健报道,在消费股大跌的一年里,投资者苦苦寻觅:下一个扫地机器人式爆品会是什么?
翟琨天行健发现,随着锂电化代表公司泉峰控股的上市,以及此前九号公司-WD(SH:689009)发布的产品,答案似乎曾经呼之欲出,且谜底就在谜面上——智能割草机器人。
从体量及初步预估的市场浸透率视角动身,线性推演,这个单品,或许将来能再造8个九号公司、或者12个石头科技(SH:688169)。
面对这一新消费爆点,众多种子选手都在跃跃欲试,一场草坪上的自动驾驶战争曾经拉开序幕。
01、草坪经济学
关于国内的大多数居民而言,我们对别墅门前的草坪和门后的花园的认识大多来都自于欧美影视作品,“绿色的草坪、柔媚的阳光、潮湿的空气”令欧美别墅洋房的草坪和花园很具美感。
事实上,要维护一个美丽的草坪和花园,需求住户破费不少的钞票和时间精神,并且欧美国度在行政规章上请求业主需求担任维护自家草坪花园的整洁,若没有定期剪草坪会遭到行政罚款。
所以业主要么花钱添置割草设备亲力亲为,要么雇仆人来打理自家草坪,本钱有多高呢?
以美国市场为例,一年中需求割草的月份大约有7个月,每个月又大约需求割草2-3次,依照年割草18次计算,每次雇仆人的费用在60-70美圆,草坪外包的年费用大致需求1000-1200美圆。
若自行打理,美国绝大多数业主会购置价钱大约在200-400美圆的汽油割草机(手推式),定期换活塞、过滤、火花塞等部件又是一笔费用。与此同时,自行修剪草坪附着的时间本钱是很高的:1260美圆= 18次/年修剪×2小时/h×35美圆/时薪。
据理解,全球大约有2.5亿个私人草坪及花园,8000万个散布在欧洲各国,1亿个集中在美国市场。目前全球割草机市场大约在600-700亿美圆,其中骑乘式割草机的范围在120亿美圆上下,其他的主要是手推式割草机,而具有自动驾驶功用的割草机器人范围仅有10亿美圆出头。
关于A股的新兴玩家及其投资者来说,修剪草坪这个市场具备极大的诱惑力,特别能拿出智能割草机器人的玩家,由于它具备推翻市场的才能,以及贴合大消费行业的中心逻辑。
02、大消费行业三大逻辑
目前,市面上很多公司都在准备“强攻”智能割草机器人这块大蛋糕,假如依照所在阵营划分为两类:
传统公司,包括最大割草机器人厂商富世华(涵盖富世华品牌和Gardena品牌)、宝时得。
新兴科技公司,包括九号公司(SH:689009)、科沃斯(SH:603486)、大疆等。
另外,包括阿里巴巴以及局部来自于自动驾驶范畴的公司,在开发智能割草机器人的产品处理计划。
之所以各方都在聚焦这一范畴,无外乎智能割草机器人与大消费行业中心增长逻辑——品牌建立、品类扩张、以及技术晋级——中的后两项高度耦合:
可口可乐和茅台是典型的品牌建立带来的增长,它让可口可乐占领全球市场,让茅台取得持续溢价才能。
科沃斯以洗地机器人作为第二增长曲线取得资本市场认可,圆满演绎了什么叫品类扩张。
石头科技凭仗规划式扫地机器人脱颖而出,戴森依托中心电机技术打造高端吸尘器品牌,都是以技术重塑行业的案例。
目前来看,智能割草机器人带来的中心增长逻辑就是基于技术晋级重塑行业。而新进入的九号、科沃斯等公司,又包含品类扩张的逻辑。两相叠加之下是宏大的潜力。
03、为什么看好割草机器人
前面曾经讲过,全球割草机市场大约在600-700亿美圆,其中割草机器人将来会是个什么光景呢?我们无妨比拟一下。
草坪上的作业演化大致经过纯人工修剪、汽油割草机、锂电割草设备、割草机器人等形态:
人工割草耗时费力不齐整;
汽油割草机不环保,会逐步在欧美退役;
锂电割草设备目前本钱还很高;
随机式割草机器人省去人力是最大的亮点,但不够成熟。
不同于随机式割草机器人,智能割草机器人会疾速引爆市场。
欧洲随机式割草机器人的浸透率在10%左右,而美国的割草机器人则可疏忽不计,不到1%。随机式割草机器人基于“布线+随机碰撞”的作业原理,曾经开展了近10年时间,固然在本钱上曾经降落至群众消费级别的1000美圆层级,但是在效率和效果上仍差强者意。
首先,市面上的自动化产品需求布置(掩埋)边线来锁定除草范围,操作繁琐需求特地人员破费半天时间并且产生而外效劳费用(大约产品价钱的20%-30%)。
其次,由于体积和产品构造的设定,自动化产品的除草范围普通都介于500-600平方米,所以更适配于欧洲家庭的草坪和花园,关于美国均匀1000平方米的私人草坪并不适用。
而更为致命的还是技术落后带来的产品力拉胯,权衡割草机器人效率的一个指标是掩盖率(即单位时间内的有效除草面积),随机碰撞式产品普通均介于20%-30%之间,屡次作业后很有可能还是效果不佳:
一顿操作猛如虎,半边草坪没动土,到头还需人力补。

假如,市面上可以呈现一款价钱合理、功用扎实且完备的智能割草机器人,它完整可以击中欧美house业主的割草痛点,从而触发产品全面替代。
毕竟假如产品的确好用,经济学根本的供需原理就要发挥作用了:价钱降低,需求上升。价钱大幅降低,重塑市场。若将来割草机器人做到3000美圆以内,按4年折旧,每年付出的本钱就是750美圆,这就是宏大的提升。何况九号去年发布的智能割草机,价钱在1200-2500欧元,按四年折旧就是300-625欧元。
目前,随机式割草机器人的参与者主要有富世华集团(包括富世华和Gardena)、宝时得,按出货量计算三者占领全球割草机器人份额约90%,其中富世华45万台、Gardena30万台、宝时得30万台。据业内人士透露,富世华集团可能由于“大象难转身”的缘由并没有急迫地寻求智能化转型,但国内公司宝时得的智能化决计比拟坚决。
关于二级市场投资者来说,我们以为对A股和港股的相关公司应该有不同的态度。
04、不同的态度看A/H玩家
可能只肖两三年,智能割草机器人的市占率就能提到15%。按700亿美圆的市场空间算,就是105亿美圆,折合钱670亿钱。
实践上智能割草机器人能把市场做大,由于过去那拨自行修建草坪的业主的时间本钱变成了购置设备的真金白金,这块我们暂时不做计较。
A股的这三家公司,都是在AI或者说无人驾驶技术范畴有储藏的公司。也或多或少经过产品证明过本人,可亲密关注其割草机器人动态。从它们当前的范围看,智能割草机器人影响是无足轻重的。
截止2021年9月30日的十二个月:科沃斯营收为113.4亿元,九号公司营收为88.9亿元,石头科技营收53.8亿元。
也就是说,线性推演,将来几年,智能割草机器人市场能够再造6个科沃斯,8个九号公司,或12个石头科技。
而关于港股的两家公司,则重点在于防范风险。有着TTI品牌的老龙头创科实业,以及12月底才上市的泉峰控股,基于锂电化途径的公司,假如不可以跟上智能化行业趋向,前者将开启价值消灭,后者可能面临上市即巅峰的处境。
风险的来源是单纯的锂电会否是过渡性产品。这一点以后再讨论。
就行业开展的趋向来看,智能化是大势所趋,就像地道的电动车从久远看是卖不进来的,不说特斯拉和“蔚小理”(蔚来、理想汽车、小鹏汽车),就连比亚迪、长城汽车、广汽都在鼎力拥抱自动驾驶。
(本内容属于网络转载,文中涉及图片等内容如有侵权,请联系编辑删除。市场有风险,选择需谨慎!此文不作买卖及投资依据。)

作者: wuhan

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